漫航观察网（MNavigation）消息，在中东动荡的局势下，航运市场展现出一种似乎与现实不太相符的独特反应模式，即便在最为严峻的地缘政治冲突时，航运市场也常常会因“恐慌性”需求的激增而表现出出乎意料的韧性和盈利潜力。
克拉克森证券（Clarksons Securities）的最新分析报告深入剖析了这种现象，尤其是当前以色列与伊朗之间的冲突背景下，航运市场可能面临的各种风险与机遇。历史告诉我们，当“战火升起”，航运业往往迎来短期的繁荣期，这一点，尤其在面对复杂的中东局势时愈加显得尤为突出。
历史的教训：战争如何重塑航运市场
克拉克森证券的分析师团队，由弗罗德·莫尔克达尔（Frode Morkedal）领导，在深入分析了以色列和伊朗的当前冲突后，回顾了过去几次中东冲突对航运市场的影响。他们指出，尽管石油市场会因油量短缺而产生恐慌，但航运市场却通常能够从地缘政治紧张局势中受益，尤其是在供应链的不确定性和战争风险溢价的推动下。
历史上的多个例子都证明了这一点。以1979年的伊朗革命为例，随着伊朗与伊拉克的战争爆发，每日数百万桶石油的产量突然消失，这让波斯湾地区成为了全球航运的高风险区域。船东不仅面临战争风险附加费和港口延误的压力，同时油轮数量的紧缺也使得船运市场在短期内呈现出繁荣的态势。类似的局面在1990年海湾战争期间再次上演，伊拉克入侵科威特，突如其来的供给缺口让油价翻倍，航运市场的需求急剧上升。
克拉克森的分析团队强调，这种模式在多次冲突中反复出现。简言之，冲突常常先通过“供给收紧”来加剧市场恐慌，随后才是需求的实际下降。这种行为上的反应，往往比实际的货物损失更能驱动市场的波动。
“开战就买船”——航运市场的行为偏差
航运市场的“先知”性反应往往使得航运公司、投资者和承运商提前采取行动，以应对潜在的供应链中断。当局势不稳定时，船东和租船人常常会迅速采取补充租赁船只、囤积船舶的策略，而这种需求的迅速增加通常会推高运费。克拉克森证券的分析师特别提到，在没有一滴石油真正流失之前，仅仅是对冲突威胁的反应，就足以使船运市场出现暴涨。
例如，在海湾战争中，由于担心进一步的升级，石油精炼厂和贸易公司立即提高了内部的原油库存目标，开始增加购买量。结果，储存设施很快满载，剩余的石油被推向停泊中的超大型油轮（VLCC）上。这种预防性购买和物流拥堵，再次刺激了短期油轮市场的繁荣，尽管全球经济增长面临萎缩。
图片来源：中远海科船视宝
伊朗霍尔木兹海峡的风险：航运市场如何应对
关于伊朗与国际社会之间的紧张局势，克拉克森证券的分析报告指出，投资者目前认为霍尔木兹海峡被伊朗封锁的可能性高达33%。虽然伊朗有能力封锁这一全球石油运输的关键通道，但这一行为无疑会带来极其严重的经济和军事后果。因此，除非是面临极端情况，伊朗封锁霍尔木兹海峡的可能性依然较低。
正如克拉克森的分析所言，市场的反应已不再仅仅局限于直接的风险威胁。油价的上涨主要是由于市场对伊朗每日150万桶石油出口的严格限制的预期，而非霍尔木兹海峡关闭的即时威胁。对于航运市场来说，这种预期的风险溢价无疑会带来更高的租船费和运费。
市场走势：航运业的短期繁荣与长期挑战
在当今的航运市场中，一些传统的船舶（如VLCC）可能会重新迎来短期的盈利机会。尤其是在石油市场的不确定性加剧之际，市场上从影子船队（shadow fleet）转向常规VLCCs的情况可能会带动即时租船日费高达8万美元。与此同时，产品油轮（产品油轮，Product Tankers）也有望因柴油裂解价差的上涨以及吨海里需求的改善而获得一定的市场回暖。
然而，航运市场的短期繁荣背后仍然隐匿着长期的挑战。首先，市场的不确定性增加可能导致越来越多的船东采取规避策略，进一步加剧市场的供应紧张。其次，随着油价的上涨和全球贸易的不确定性加剧，航运市场可能面临着更加复杂的供应链问题。这些问题不仅仅涉及石油，还包括各种其他商品的运输。
在漫航观察网（MNavigation）看来，随着全球政治形势的持续变化，航运业的未来将更加依赖于投资者的判断和市场的行为模式。正如克拉克森证券所指出，虽然当前的冲突可能会带来短期的航运市场繁荣，但长期来看，航运业仍然需要面对供应链瓶颈、航运政策变动以及经济放缓等多重挑战。对于航运投资者来说，了解并预测市场行为的变化，将是未来在这个行业中立足的关键。
“当战火升起，买船”不仅仅是一句投资格言，它也反映出航运市场的一种独特的反应机制。航运市场的运作逻辑，往往不仅仅是对石油和其他商品实际需求的反应，更是对市场情绪和行为变化的深刻洞察。在未来，这一市场的变化仍将继续影响全球经济格局，成为全球贸易链条中的重要组成部分。
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