穆迪称，未来12至18个月，全球铁矿石价格可能维持在每吨80至100美元之间，因需求低迷而供应充足，限制了主要生产商的盈利增长。
中国需求下降的定局
上述的矿价预判是根据穆迪评级2025年5月的一份报告得出的。该报告称，中国钢铁产量（A1-）结构性下降将对全球铁矿石需求产生负面影响，因为中国进口的铁矿石占全球海运货物的三分之二以上。
“主要生产商的产量增加以及前沿市场的新供应将使供应保持高位，从而给价格带来压力。然而，即使价格跌至每吨80美元以下，主要生产商仍将继续盈利，因为它们的生产成本较低。”
“随着更清洁的炼钢技术变得更加普遍，对低品位和高品位铁矿石的需求可能会出现分歧。”
作为世界领先的钢铁生产国，全球铁矿石需求在很大程度上取决于中国的钢铁产量。中国消耗了全球50%以上的铁矿石，进口了全球三分之二以上的海运货物。
穆迪称，到2024年，中国粗钢产量约占全球总产量的53%。
“然而，作为中国最大的钢铁消费国，房地产行业已经经历了结构性下滑。近年来，新建筑开工大幅减少，减少了对建筑钢材的需求。”
“尽管制造业和基础设施建设行业的需求有所增长，以及2024年钢铁出口的大幅增长，但这还不足以完全抵消房地产市场的下滑。因此，中国的粗钢产量在2024年比2020年的峰值下降了6%，创下五年来的新低。
“这种低迷导致对铁矿石的需求减少。自2020年以来，由于钢铁密集型房地产行业的长期低迷，以及政府要求从2021年起实现产量零增长以限制碳排放，该国的钢铁产量一直在下降。”
在今年的“两会”期间，政府呼吁解决钢铁等关键行业的结构性供需问题。穆迪说，这可能会引导钢铁行业控制钢铁产量，并可能导致未来两年产量下降。
全球钢需疲软与中国出口强势
尽管中国政府针对基础设施投资和高科技制造业的潜在刺激措施可能会暂时增加钢铁需求，但未来两年中国的钢铁需求和产量可能会下降。
穆迪指出，这种下降主要是由于房地产市场对国内钢铁需求的持续抑制。
“然而，房地产行业的下滑幅度可能会收窄，因为我们预计中国一级房地产市场的全国合同销售价值可能会以较慢的速度下降，”该评级机构补充道。
“此外，出口需求可能在2025年下降，因为贸易紧张局势加剧可能导致对中国钢铁征收关税，增加出口成本，降低出口对中国钢铁制造商的吸引力。
“中国主要向亚太国家出口钢铁，2024年的主要目的地是越南（Ba2稳定）、韩国和印度尼西亚（Baa2稳定）。一些国家已经或正在考虑对从中国进口的钢铁征收关税和其他保护措施。如果贸易紧张局势升级，更多国家可能会采取类似行动。”
2024年全球钢铁产量疲软，比2021年全球产量峰值低约4%。
未来需求如何？
根据澳大利亚工业、科学和资源部（DISR）2025年3月的《资源和能源季刊》，预计2025年的产量将持平，然后在5年的展望期内缓慢回升，到2030年达到略低于20亿吨。
DISR预计，利用现有产能可以满足全球钢铁产量的增长。2024年，全球粗钢产能超过全球钢铁产量6亿吨以上。
“然而，在未来一段时间内，预计将有大量新的钢铁产能——无论是在建的还是计划中的——出现，亚洲、北美、欧洲和中东都有大型项目。经合组织警告说，产能过剩将在未来几年变得越来越成问题，给价格和钢铁制造商的利润率带来进一步压力，并扭曲贸易和市场，”DISR的2025年3月资源和能源季刊称。
“受发达经济体钢铁密集型制造业、基础设施和民用建筑行业回暖的提振，全球工业生产预计将在未来逐步上升。
“钢铁需求在2024年也大幅下降，并继续受到自2023年初以来持续疲软的工业产出的影响。由于家庭购买力下降和融资条件紧张，扁平住宅建设也继续抑制发达经济体的钢铁需求。”
“预计全球钢铁需求将在展望期内复苏，但主要钢铁市场之间存在很大分歧。”
来源：有一点墨
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