漫航观察网（MNavigation）消息，全球供应链危机并未远去，反而在今年年中呈现愈演愈烈的态势。受多重因素叠加影响，集装箱运费正持续飙升，让人不免想起疫情期间的混乱局面。而即将到来的圣诞购物季，更让航运业面临着前所未有的挑战。
今日凌晨（当地时间10日），联合国安理会表决通过美国提交的一份加沙地带相关决议，呼吁巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）和以色列接受停火协议。受该事件新闻影响，中国A股中国的航运股出现不同程度的大跌。
在漫航观察网（MNavigation）看来，即使加沙停火，集运市场的繁荣也不会立即消散，资本市场的过度反应更像是配合新闻事件的一场“表演”，或者可以称之为“被错杀”，因为红海危机的影响并没有突然消散，集运市场的基本面没有发生根本性改变，反而对于停火以及未来停火预期的反应，资本市场的反应似乎过于敏感。
提前囤货引发的“蝴蝶效应”另一方面，在贸易业务层面，为了避免圣诞节前夕出现货架空置的窘境，许多商家正急于将货物运回家。这种“恐慌性囤货”行为直接导致集装箱需求激增，运费也随之水涨船高。丹麦家族式工具制造商 Thürmer Tools 的首席执行官 Erick Thürmer 表示，他们公司已经召开危机会议，并决定提前三个月备货，以应对预期的延误。“否则，货物只会滞留在海上，” Thürmer 忧心忡忡地解释道。
海运业面临的“完美风暴”除了季节性因素外，地缘政治局势也给航运业带来了巨大冲击。胡塞武装组织 (Houthi) 在红海的袭击活动愈演愈烈，迫使集装箱航运公司选择绕道非洲好望角航行，这不仅大幅增加了航行时间，也进一步挤占了集装箱运输的运力。与此同时，新加坡等主要港口也出现了严重的拥堵现象，进一步加剧了运输延误。SMVdanmark 的高级经济学家 Thomas Gress 对航运业的前景表示担忧。他指出，运费上涨将推高物价，进而引发更严重的通货膨胀。这可能导致长期的高利率，从而抑制投资意愿，并对经济活动造成负面影响。
零售商夹在涨价与缺货的双重压力位于丹麦奥胡斯附近的时尚商店 Danefæ 也感受到了运费上涨的压力。店主 Nina Warberg Sejersen 表示，他们公司尽可能选择本地生产，但出于技术或成本方面的限制，并非所有产品都能实现这一目标。因此，Danefæ 也在积极备货，以避免因供应链问题导致货架空置。然而，盲目囤货并非解决之道。德国集装箱航运巨头 Hapag-Lloyd 的首席执行官 Rolf Habben Jansen 呼吁客户保持冷静，避免过度囤货行为。“这种行为会创造出虚假的需求，从而进一步推高运费，损害所有人的利益，” Jansen 在近日的市场更新活动中强调。此外，印证市场非常火热的船舶租赁公司也出现新的证据，据悉集装箱船舶租赁市场持续火热，租金和租赁期双双攀升。自去年 12 月以来，班轮运营商的集装箱船舶租赁成本至少翻了一番。最近，新造船“Kota Callao”号（7000 TEU）与达飞轮船 (CMA CGM) 签订了为期三个月的租船合同，每日租金为 105000 美元，就是一个典型的例子。
图片来源：Lloyd's List其他一些近期达成的租赁协议还包括，Goldenport 公司的 2526 TEU 集装箱船 “Calliope” 号（IMO: 9252981）被新加坡的 X-Press Feeders 公司延长了两年租期，每日租金为 20000 美元。东方海外货柜航运公司 (OOCL) 则分别租用了 1800 TEU 的新造船 “Stephania K” 号和 2020 年建造的 1760 TEU “Inessa” 号 (IMO: 9832999)。前者的租期为两年，每日租金为 22000 美元，后者的每日租金为 18750 美元。回归到货主与贸易商观点，Thürmer 虽然认同 Jansen 的观点，但他对市场降温持怀疑态度。“这有点像疫情期间人们疯狂抢购卫生纸，” Thürmer 类比道，“恐慌情绪不会轻易平息。我们公司已经感受到了危机，局势恶化速度惊人。与疫情相比，现在的形势可能更加严峻，因为影响航运的因素太多了。”Thürmer 同时也强调，各方都有不可推卸的责任。“我的责任是确保丹麦的风力发电站能够建成，所以我需要提高人们对航运问题的认识，” 他表示。
历史将重演？中小企业或将再次受困值得注意的是，在疫情期间运费飙升之际，一些航运公司被指责优先满足大型客户的需求，导致中小企业利益受损。Nina Warberg Sørensen 就曾表示，她曾遭遇过延误和临时涨价等问题。SMVdanmark 的 Thomas Gress 认为，类似的冲突在未来也可能会上演。“集装箱运费对一些公司来说是一项固定成本，运费上涨将直接影响其利润。短期内很难将成本完全转嫁给消费者，因此运费上涨最终会损害企业的盈利能力，” Gress 解释道，“这可能会导致建筑材料等商品价格上涨，并对建筑行业的盈利水平产生负面影响。”
另一方面，运费的暴涨也让一些集装箱航运公司的股价水涨船高，并为股东带来了丰厚的回报。仅在去年 11 月到今年 5 月期间，马士基 (Maersk) 和 ZIM 的股价均上涨了超过 20%，而同期丹麦 C25 指数仅上涨了 14%。
在漫航观察网（MNavigation）看来，当前航运业正面临着严峻的考验。在多重因素的共同作用下，集装箱运费持续上涨，圣诞购物季的临近更让局势变得复杂。恐慌性囤货只会加剧供需失衡。但换维度来看，对于集运市场的繁荣而言，利好的基本面将会贯穿全看，即使部分地区停火，但脆弱的物流供应链、港口拥堵、罢工以及博弈中的地缘政治都将航运市场推升到一个新阶段。
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